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区块链及数字货币将对经济、政策和学术研究产生哪些深远影响?

2020-08-20 06:06:22 来源: 中关村互联网金融研究院 百度搜索更多类似文章,点击进入>>>

  本文来源于来源中关村互联网金融研究院,火星财经对内容做了部分编辑。

  区块链和其基础上的数字货币将对经济、政策和学术研究产生哪些深远影响?

  在8月13日的罗汉堂举办的《寻找区块链力量》节目中,诺贝尔经济学奖获得者、哈佛大学教授埃里克·马斯金(Eric Maskin)教授与罗汉堂秘书长陈龙对于区块链技术在市场运行、机制设计、信息不对称问题、信号示意等经济学问题里的应用进行了交流。

信任

  (诺贝尔经济学奖获得者、哈佛大学教授埃里克·马斯金)

  核心观点如下:

  比特币不可能取代央行发行的货币,因为没有政府提供的信用支持系统。 当我们谈论央行的数字货币时,我们谈论的是更智能的加密货币版本,有记忆、提供更多的信息、能做更多的事情。央行数字货币能够真正发挥作用的一大领域可能是跨境支付。 区块链有助于降低信息不对称的问题,信息是新的抵押物。 使用智能合约将促使更多的公司职能被外包出去,公司的品牌、声誉、质量控制很难通过合约的形式外包。 从经济学的角度来看,一家公司就是一套合同,公司内部的很多协作功能很难通过合约的形式外包。 智能合约提高了履约的效率,降低了违约的风险,区块链将真正改善机构间的合作。 区块链可以减少社会的贫富不均,成为反对不平等的武器。 区块链将改变信号机制。但区块链没有消除信号传递,因为观察不到的信息,比如能力、质量,无法客观地反映在区块链上。

  以下为讨论的总结:

  信息经济学是经济学的一个分支学科,是一门研究信息的经济现象及其运动变化特征的科学。1996年度诺贝尔经济学奖授予了英国剑桥大学的詹姆斯·莫里斯教授和美国哥伦比亚大学的威廉·维克里教授,以表彰他们对西方信息经济学研究做出的贡献。

  2001年度的诺贝尔经济学奖被授予了三位美国经济学家:约瑟夫·斯蒂格利茨、乔治·阿克尔洛夫、迈克尔·斯宾塞,就是为了表彰他们从20世纪70年代就开始的在“使用不对称信息进行市场分析”方面所做出的重要贡献。

  阿克尔洛夫的贡献在于,他阐明了这样一个事实,即:卖方能向买方推销低质量商品等现象的存在,是因为市场双方各自掌握的信息不对称。信息失衡甚至可能使劣质的二手车挤掉优质车。

  史宾斯则揭示人们应如何利用所掌握的更多信息来谋取更大利益。斯蒂格利茨为掌握信息较少的市场方如何进行市场调整提供了相关理论。三位教授的分析理论用途广泛,他们的理论构成了现代信息经济学的核心。

  非对称信息环境是微观信息经济学重要的既定条件之一。

  非对称信息指交易双方各自拥有他人所不知道的与交易有关的私人信息。信息经济学把拥有私人信息的一方称为代理人。不了解这些信息的一方称为委托人。因此,一般不对称信息问题都可归结为“委托一代理”模型。

  在非对称信息环境中,“委托一代理”关系的成立条件是委托人对代理人的支付不低于后者参与这个契约的机会成本,同时又要实现自身利润最大化。在这种参与约束和激励相容约束的条件下,委托人的最优选择应该是什么?

  博弈论学者哈萨尼对此做了深入研究定义了贝叶斯-纳什均衡,以寻求最优的契约或制度安排,使代理人吐露实情。委托人还可通过一些信号,如价格、荣誉、广告等,获取信息。微观经济学的完全竞争模型在现实中很难真正存在。对不完全信息状态下市场的研究逐渐发展为微观信息经济学。

  信息经济学研究者目前主要研究方法是从非对称信息条件下的契约理论入手,进而研究信息(各种信号)的搜寻,以及信息的成本及交易成本,逐步过渡到宏观信息经济学的领域。陈龙秘书长认为,区块链技术实现了契约部分功能的算法化,提高了履约的效率,降低了双方的信任成本。微观信息经济学在区块链技术的赋能下,可以向更高阶段的信任经济学方向发展。

  央行数字货币

  1. 比特币不可能取代央行发行的货币,因为没有政府提供的信用支持系统。

  加密货币可能削弱央行货币政策的有效性。各国央行纷纷推出数字货币(CBDC),这对货币政策调整有深远影响。马斯金教授认为比特币和其他私有加密货币最终会消失,而陈龙教授不认为这种情况会发生。但是他同意比特币不可以取代央行发行的货币。因为比特币背后缺乏信任体系,没有国家和政府的支持,(用加密货币来)支付效率很低并对金融体系有破坏作用。许多国家正在逐渐向无现金社会发展,因此货币的形态其实已经在以电子形式转移。但是,当我们谈论央行的数字货币时,我们谈论的是更智能的加密货币版本,有记忆、提供更多的信息、能做更多的事情。美联储说他们关注这方面的问题,但是美国可能并不需要央行数字货币,而其他一些国家正在开发央行数字货币,各国的看法不尽相同。

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