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房地产通证化是区块链发展的新方向?

2020-09-14 18:12:11 来源: 加密谷Live 百度搜索更多类似文章,点击进入>>>

  如果房地产通证化得到普及,那我们可以想到多种创新,包括结构性融资、混合型房地产通证化和数字基金交易所。

  何去何从

  由于潜在各种可能的机会,媒体关于房地产通证化的头条新闻报道都集中于对单个资产进行数字化细分的潜力上。出于各种原因,这种关注很可能是有误导性的。专家们对债务,以及(尤其是)基金通证化的前景更有信心。但也存在更多创造性的可能。

  有人猜测,通过通证化的技术,可以创造杠杆多头和杠杆空头。而所有这些概念对于房地产来说都是有可行性的。将来确实无法避免会存在一些赌博现象,但有趣的是,如果有人是一个房地产开发商,他只要把大量的资金投入到曼哈顿,他就可以非常便宜和有效地对冲仓位。另一种观点认为,未来几年房地产市场将发生重大变化,变化主要由数字技术驱动,如区块链、人工智能和物联网(IOT)将改变房地产资产的生命周期。该意见设想了新的房地产融资方式,以替代传统的投资模式。在过去的几年里,我们看到数字技术改变了许多行业。直到最近,房地产依旧未受影响。随着能力的提高,我们现在有能力低成本、大规模地实施数字技术,如物联网、大数据和人工智能,Proptech已经成为一种新的市场可能性,将带来重大变革。任何物业,无论是商业还是住宅,现在都可以成为 "活的",有能力收集数据,这些数据可以在许多方面使用,尤其是衡量和跟踪任何资产的各个方面及其可交易价值。可以从资产中产生的数据包括:

  衡量其能源足迹 照明和加热的性能 以及(通过传感器)建筑物内的人员移动情况

  这些和其他许多因素将通过通证化转化为估值,以及如何使用房地产。随着房地产通证化实现规模化,在智能合约中实现的去中心化金融结构和结构化产品将变得普遍。

  如果总结房地产通证化的好处,我们可以包括结构产品。信息、支付和投票请求可以通过他们的区块链地址同时传送给所有token持有人。投资者只需购买特定的房地产token,就能实现更大的多样化和可制定化。发行人可以为房地产投资相关的不同资产(土地所有权、使用权、基础设施、租赁的现金流等)创建不同的token。发行人还可以在每种类型的token中创建不同的类别;例如,固定租赁付款的token和商业租赁可变部分的token。支付的流水可以硬编码到智能合约中,从而在创建以及合规性和每次付款验证时提供透明度。

  围绕房地产通证化的另一个全新炒作是单一资产交易所(IPSX)。这个工具似乎是旨在实现传统的、非通证化的单一资产股份市场的举措。与通证化相比,它是具有优势的,因为已经有相当大的沉没成本投入在一个创造性且熟悉和规范的解决方案中,而不需要跳进未知的区块链世界。但是,其他反对意见(特别是缺乏实证需求加上定价的不确定性)依旧存在。然而我们仍然有机会将这一主张转变为所有者的融资工具,例如通过出售收入条,从而成为开发结构性融资产品的手段。将这一工具进一步发展到通证化领域也是有意义的--发展tokenized securities(代表IPSX上市单一资产房地产公司股份的数字token),并且一如既往地需要对零散的单个房地产资产的需求证据,或寻找(更好)单一资产和基金的投资组合。

  同时,我们也牢记数字基金交易所是创建具有更高流动性和交易效率的可扩展的下一代B2B房地产投资平台的机会。数字基金交易所的目标是通过更低的成本结构与更高的基金单位流动性,让房地产和另类资产等流动性较低的资产类别基金更容易被投资者所接受,这在一定程度上是通过使用数字分类账技术作为主要的基金登记簿来实现的。专业人士正在寻求使现有行业基金结构演变为数字交易基金的方法。这个生态系统将把投资经理和投资者聚集在一起,进行新的数字基金发行,并在由私有分布式账本技术连接的基金行业网络中发展一级和二级市场。透明和公平的价格匹配拍卖算法的应用为基金单位流动性提供了一种新的方法,它利用现有的投资者网络来为单位流动性提供资金,而无需做市商。专家们认为,数字交易基金拥有大量流动性较低的另类投资机会。在房地产领域,数字基金可以涵盖英国/欧盟/美国/亚洲开放式房地产基金;非上市房地产信托基金;贷款和房地产债务基金;以及房地产私募股权投资工具。对于经理和投资者而言,从数字交易基金中获得的建议收益包括:接近实时结算,具有不同风险因素的各种工具之间的即时重新分配,匿名性的保留,流动性的提高,对批准方的活动的近实时审计跟踪,并大大节省了运营和投资者报告成本。

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