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股权约束是什么?我国股权约束存在的问题有哪些

币友提问于2020-01-01 06:24:58 百度搜索更多类似文章,点击进入>>>

最佳答案:

  股权约束指的是在公司所有权与经营权分离的条件下,股东从自身利益出发对公司经理人员实施必要的监控与制衡,主要目的在于保证公司经营者行为与股东利益最大化的目标一致。

  但是必须要指出的是,股权约束应该适度,也就是要在股东所有权与经营者自主权之间保持一种平衡。这种平衡就是既不损害公司治理的基础,保障公司经营的独立性,同时又要最大限度地保护股东的所有者权益。但目前我国上市公司的股权约束处于失衡状态,既存在股权约束错位,混淆行政权与股东权,甚至滥用控股权,也存在着所有权虚置,股权约束软化、内部人控制的问题。

  从我国目前的情况来看,上市公司股权约束总体呈现软化乏力的状态,但是同时也存在着控股股东滥用控股权的问题。

  首先因为国家股最终所有者缺位,股权被不同的政府机构分割,股权约束弱化,结果造成在国家股比重较大的公司,内部人控制现象严重,也导致国家以行政方式来行使股东权利,形成行政约束替代了股权约束。

  其次是个人股东由于过于分散,难以形成对公司约束的合力,普遍存在用脚投票的消极行为。

  最后,法人股东大多数是上市公司的国有控股母公司,自身存在股权软约束条件下的内部人控制问题,加上改制不彻底,控股母公司与上市公司在人、财、物等方面有诸多关联,甚至是“两块牌子、一套人马”,因而出现控股母公司在“内部人控制”情况下对上市公司滥用控股权的问题。

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